里昂下调百度美股目标价至150美元，2026-2027年盈利预测削减18%-24%

币界网消息，里昂将百度美股目标价下调至150美元，并削减今明两年经调整盈测18%至24%。里昂在研究报告中预期，百度2026年第二季核心业务收入将按年下降4.2%至251亿元人民币，搜索业务受到持续干扰影响，营销收入预计按年下降约22%。同时，AI云基础设施收入预计按年增长56%至76亿元人民币，订阅式收入增速进一步加快。受高利润率线上营销收入下跌及加大模型训练投资的拖累，里昂估计百度次季核心经调整EBIT将按年下降14%至38亿元人民币，EBIT利润率约为15%。里昂认为，百度的AI转型之路并不平坦，模型竞争力不足可能导致搜索业务进一步放缓，云业务缺乏MAAAS及应用收入，因此将2026及2027年经调整纯利预测下调24%及18%。