瑞银SemiBytes报告揭示：半导体行业步入分化期，AI主线持续走强

币界网消息，瑞银于2026年7月20日发布的SemiBytes快报指出，半导体板块正从全面上涨进入剧烈分化阶段，AI主线抱团行情仍在延续。Kimi K3的发布推动了开源模型规模升级，更长的上下文窗口推升了HBM与存储需求，英伟达为最大受益者。美光未来数年累计自由现金流有望超过4000亿美元，回购禁令解除后理论回购比例可超过40%。模拟芯片板块内部分化加剧，AI敞口较高的标的已获得42倍市盈率溢价。Lam Research、博通、希捷、美光、AMD处于极度长仓拥挤状态。